Zhuochuang信息：重新分布下的间歇性伸展率

周周若o信息分析师 [简介]化学产业链的利润通常就像摇滚歌手一样，并在上游，袜子和下游转移。苯乙烯位于工业链的中间，其盈利能力在很大程度上取决于上游和下游之间的游戏。在第14五年计划期间，断路器以及上游和下游工业连锁店的利润减少并转移。工业链的收入从下游的三秒钟转移到上游纯苯。由于上游和下游夹具，总体上陷入了损失，但有很多闪烁的好处。在未来利润的重新分配下，延长的间歇性利润状况仍然可以成为标准。 在第14五年的计划期间，延伸率和工业小子上游和下游的工业速度减少并普遍转移，并且profi the Profi工业连锁店的TS从三秒钟转移到了纯苯。如图1所示，苯乙烯和上游5种商品的累积年利润为7,700元/吨，但动作EPS和PS达到了5,136元/吨，842元，842元/吨和818 yuan/ton，从那时起，三s的利润很近。在此期间，纯上游的收入显示出广阔的趋势，进入2025年后，它仍然有利可图。 在14日的五年计划期间，闪烁的好处成为标准 与3秒和下游的增长变化不同，在14五年计划中，TheStretch行业的一般竞争非常猛烈，而且收入很容易被压缩。因此，衬里窗口短且间歇性。如下图所示，从2021年到现在，未集成的拉伸设备主要遭受损失，仅在2021年上半年仅获得大量利润，其次是O短期内，间歇性收益的利润率主要在0-250元/吨的范围内。 上游和下游的容量率与行业的特征不一致，这是获得间歇利润的原因。 通常，上游和下游能力的增长率的不匹配是延伸使菌群受益的主要原因。同时，各种重要工业台的运营特征也是该拉伸表现出间歇性收益的原因。 首先，修复了利润窗口。苯乙烯产量的增长显着增加将导致最初的停车维护设备的快速重新启动，从而提高了负载率，并很快将新的供应流向市场，从而控制了价格和延长速度的侵蚀。 其次，下游是有限的。如果拉伸的价格太快而无法修复利润，则费用肯定会发送到下游，PS，EPS和其他工厂。下游公差有限。如果不能同时遵循终端消费（例如电器，建筑，日常需求，其他行业），并且不能在没有问题的情况下传播高成本，那么下游将抵抗高价原材料，减少收购，从而支持伸展的需求。 最后，原材料结束时的变量：如果原油价格显着上涨，或者如果纯苯设备无法提高价格，请批准延长速度。 等待15五年计划，延伸可以继续获得间歇性利润 我们预计，预计苯乙烯将继续其间歇性的盈利能力模型。该行业仍然很难实现可持续稳定。确定利润，短期恢复和长期压力共存。 首先，场景好处继续在很大程度上取决于PricE具有纯苯的变化，并且仍然有逐步利益的机会。随着纯苯的生产能力仍在扩大，其价格受到原油及其要约的波动的强烈影响。如果价格苯甲雪茄在短期内会减弱或对中风的需求减弱，则预计延伸处理的贫困人口将逐步恢复，但是收入窗口的时间很短，范围很少。随着基地的大规模和行业激烈的竞争，最大的利润将导致设备生产的恢复和收费的增加，而供应的增加将迅速停止价格，并使其难以维持利润。 其次，随后需求的传播能力不足，并且继续限制了延长的利润率。 ABS，PS和EP等下游行业也面临过度和加剧的竞争（年度在下图中开始每个产品）。随着市值继续上涨，很难将成本有效地转移到下游的终端消费中，这阻碍了对伸展运动的真正收购的需求。在宏观需求缓慢增长的背景下，延伸中下游价格的接受是有限的，这使得很难支持利润的持续扩张。 最后，能源价格的不确定性和纯苯的供应加剧了拉伸增长的波动。诸如国际原油价格严重波动和纯苯设备的意外停车之类的事件可能会破坏阶段的成本逻辑，从而减少短期中风的增长。 总而言之，预计电路的利润变化是利润强劲增加的趋势。公司需要通过技术更新，运营优化和工业链支持方面来增强对风险的抵制s适应新的标准化增益波动模式。 官方NINA Finance帐户 24-最新信息和财务视频的流离失所，以及扫描QR码以关注更多粉丝（Sinafinance）